Российский рынок факторинга продолжает расти в денежном выражении, однако количество компаний, использующих этот инструмент, сокращается. Эксперт Общероссийской общественной организации малого и среднего предпринимательства «Новая Формация», партнёр консалтингового бюро «Никулина, Мележников и Партнёры» Олег Мележников считает, что в таких условиях предпринимателям необходимо пересмотреть подходы к управлению ликвидностью, затратами и финансовыми рисками.
Портфель российского рынка факторинга по итогам первого полугодия 2026 года достиг 2,831 трлн рублей, увеличившись на 17% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Объём предоставленного финансирования вырос на 23% — до 5,636 трлн рублей.
Одновременно общая клиентская база факторинговых компаний сократилась на 5%. В январе — июне факторинг использовали около 16 тысяч организаций. При этом во втором квартале количество активных клиентов выросло относительно первого квартала на 13%, а новых клиентов — на 8%.
Наиболее заметное сокращение произошло в сегменте малого и среднего предпринимательства. Согласно официальному обзору Ассоциации факторинговых компаний, доступ к факторингу получили 11,2 тысячи субъектов МСП — на 8% меньше, чем годом ранее. Доля малого и среднего бизнеса в общей клиентской базе рынка снизилась с 73 до 71%.
В то же время портфель факторинговых сделок с субъектами МСП вырос на 15% и достиг приблизительно 195 млрд рублей. За шесть месяцев малому и среднему бизнесу было предоставлено около 527 млрд рублей факторингового финансирования — также на 15% больше, чем годом ранее.
Такая динамика не говорит о сокращении самого рынка. Однако рост объёма финансирования при одновременном уменьшении числа клиентов, возможно, свидетельствует о его концентрации и более избирательном подходе к оценке бизнеса.
Дополнительным сигналом становится динамика рисков. По данным АФК, 21% опрошенных участников рынка отметили увеличение числа риск-случаев во втором квартале. Ещё 25% ожидают ухудшения платёжной дисциплины в третьем квартале 2026 года.
Для «Новой Формации», объединяющей представителей малого и среднего бизнеса из разных отраслей экономики, эта тема имеет практическое значение. Организация выступает за создание условий для устойчивого развития предпринимательства, защиту интересов МСП и повышение управленческой зрелости компаний.
Доступ к финансированию остаётся важным условием сохранения деловой активности. Однако привлечённые средства не могут заменить контроль расходов, понимание реальной доходности и выстроенную систему управления рисками.
«Когда маржинальность снижается, а доступ к финансированию становится более избирательным, у руководителя возникает соблазн срочно урезать расходы или привлечь дополнительные деньги. Но оба решения могут только отсрочить проблему, если компания не понимает, за счёт чего она зарабатывает и где фактически теряет ресурсы.
Руководству необходимо определить три главных драйвера доходности и три ключевых драйвера затрат. По каждому из них должен быть конкретный ответственный. Если показатели находятся в серой зоне между финансовым, коммерческим и операционным подразделениями, компания рискует заметить проблему уже после возникновения кассового разрыва.
Не менее важно понимать, какие риски подконтрольны компании, а на какие она повлиять не способна. На случай реализации таких рисков необходимо заранее подготовить планы по обеспечению непрерывности бизнеса. Для каждого критического риска должны быть определены ответственный, сроки, предельные показатели и заранее согласованный порядок действий, а планы по обеспечению непрерывности необходимо периодически тестировать», — отмечает Олег Мележников.
По мнению эксперта «Новой Формации», риски необходимо учитывать на этапе планирования и бюджетирования. Помимо базового финансового плана, компании нужны стресс-сценарии: задержка оплаты со стороны крупного заказчика, увеличение стоимости финансирования, потеря ключевого клиента, нарушение поставок или сокращение выручки.
Бизнес должен заранее понимать, при каком снижении денежных поступлений потребуется пересмотреть закупки, когда можно использовать финансовый резерв, какие расходы допустимо временно сократить и какие затраты нельзя урезать без ущерба для продаж, качества продукта и дальнейшего развития.
Особенно опасна механическая оптимизация по принципу «давайте всем сократим затраты на 30%». Экономия на ключевых специалистах, клиентском сервисе, контроле качества или каналах продаж способна краткосрочно улучшить финансовые показатели, но одновременно лишить компанию источников будущего дохода.
Факторинг остаётся востребованным инструментом управления оборотным капиталом. Однако он должен дополнять систему управления ликвидностью, а не подменять её.
«Новая Формация» рассматривает малый и средний бизнес как основу формирования сильного и устойчивого среднего класса. Поэтому поддержка предпринимательства должна включать не только расширение доступа к финансовым инструментам, но и развитие компетенций в сфере управления эффективностью, бюджетирования, распределения ответственности и предотвращения рисков.
Устойчивость бизнеса определяется не только возможностью привлечь деньги, но и способностью руководства заранее увидеть угрозу и принять решение до возникновения критической ситуации.